কাউন্সিল এবং সংসদ ইউরোপীয় বাজার অবকাঠামো নিয়ন্ত্রণ এবং নির্দেশের পর্যালোচনার উপর আজ একটি অস্থায়ী রাজনৈতিক চুক্তিতে পৌঁছেছে। পর্যালোচনার লক্ষ্য EU ক্লিয়ারিং ল্যান্ডস্কেপকে আরও আকর্ষণীয় এবং স্থিতিস্থাপক করে তোলা, EU-এর মুক্ত কৌশলগত স্বায়ত্তশাসনকে সমর্থন করা এবং EU-এর আর্থিক স্থিতিশীলতা রক্ষা করা।
আমি আনন্দিত যে আমরা ইউরোপীয় বাজার অবকাঠামোর নিয়ম পর্যালোচনার বিষয়ে আজ একটি চুক্তি পেয়েছি। এটি ইউরোপে আরও ক্লিয়ারিং পরিষেবা নিয়ে আসবে এবং আমাদের কৌশলগত স্বায়ত্তশাসনকে উন্নত করবে। এটি বাজারকে স্থিতিশীল করতেও অবদান রাখবে এবং এটি দক্ষতার সাথে কাজ করে তা নিশ্চিত করবে, যা একটি সম্পূর্ণ পুঁজিবাজার ইউনিয়নের পূর্বশর্ত। ভিনসেন্ট ভ্যান পেটেহেম বেলজিয়ামের অর্থমন্ত্রী
ইউরোপিয়ান মার্কেট ইনফ্রাস্ট্রাকচার রেগুলেশন (EMIR) ওভার-দ্য-কাউন্টার (OTC) ডেরিভেটিভস, সেন্ট্রাল কাউন্টারপার্টি (CCPs) এবং ট্রেড রিপোজিটরিগুলির উপর নিয়মগুলি তৈরি করে৷ প্রস্তাবিত EMIR পর্যালোচনাতে EU ক্লিয়ারিং পরিষেবাগুলিকে উন্নত করার জন্য বেশ কয়েকটি আইনী ব্যবস্থা রয়েছে, বিশেষ করে স্ট্রিমলাইন এবং সংক্ষিপ্তকরণ পদ্ধতি, ধারাবাহিকতা উন্নত করা নিয়মের মধ্যে, সিসিপি তদারকি জোরদার করা এবং যথেষ্ট পদ্ধতিগত গুরুত্বের বাজার অংশগ্রহণকারীদের প্রয়োজন, যারা ক ক্লিয়ারিং বাধ্যবাধকতা, একটি ইইউ সিসিপিতে একটি কার্যকরীভাবে সক্রিয় অ্যাকাউন্ট থাকা।
অস্থায়ী চুক্তির প্রধান উপাদান
কাউন্সিল এবং সংসদ নিশ্চিত করেছে যে বাস্তবে তত্ত্বাবধায়ক কর্তৃপক্ষের জন্য আবেদন করা সম্ভব সুবিন্যস্ত তদারকি প্রক্রিয়া, যেমন অনুমোদন এবং বৈধতা পদ্ধতি।
অস্থায়ী চুক্তি সহযোগিতাকে শক্তিশালী করে, তত্ত্বাবধায়ক এবং ESMA মধ্যে সমন্বয় এবং তথ্য ভাগাভাগি, জাতীয় কর্তৃপক্ষ এবং ESMA এর মধ্যে কাজের একটি উপযুক্ত বিভাজন নিশ্চিত করার সময়।
চুক্তিটি ESMA এর ভূমিকাকেও শক্তিশালী করে জরুরী পরিস্থিতিতে এটিকে একটি সমন্বয় ভূমিকা প্রদান করে, এবং স্পষ্টতা প্রদান করে যে চূড়ান্ত সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষমতা জাতীয় উপযুক্ত কর্তৃপক্ষের দায়িত্ব।
ESMA প্রাসঙ্গিক জাতীয় উপযুক্ত কর্তৃপক্ষের সাথে তত্ত্বাবধায়ক কলেজগুলির কো-চেয়ারের ভূমিকাও নেবে, যারা চূড়ান্ত সিদ্ধান্ত নেওয়ার ক্ষমতা রাখবে। তদ্ব্যতীত, ESMA সম্পর্কে অবহিত করা হবে এবং সাইটে পরীক্ষায় আমন্ত্রণ জানানোর জন্য অনুরোধ করতে পারে এবং বিস্তৃত পরিসরে মতামত প্রদান করতে পারে।
ভি .আই. পি বিজ্ঞাপন
অস্থায়ী চুক্তি একটি কঠিন সেট সক্রিয় অ্যাকাউন্ট প্রয়োজন (AAR) যে হবে নির্দিষ্ট আর্থিক এবং অ-আর্থিক প্রতিপক্ষের একটি EU CCP-তে একটি অ্যাকাউন্ট থাকা প্রয়োজন, যার মধ্যে অপারেশনাল উপাদানগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যেমন প্রয়োজন হলে স্বল্প নোটিশে প্রতিপক্ষের লেনদেন পরিচালনা করার ক্ষমতা এবং কার্যকলাপের উপাদানগুলি যাতে অ্যাকাউন্টটি কার্যকরভাবে ব্যবহার করা হয়।
এটি বেশ কয়েকটি প্রয়োজনীয়তা দ্বারা নিশ্চিত করা হয়, যা এই অ্যাকাউন্টগুলির দ্বারা পূরণ করতে হবে, যার মধ্যে একটি নির্দিষ্ট থ্রেশহোল্ডের উপরে কাউন্টারপার্টিগুলির জন্য প্রয়োজনীয়তাগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে যাতে ডেরিভেটিভের শ্রেণির পরিপ্রেক্ষিতে সংজ্ঞায়িত যথেষ্ট সিস্টেমিক গুরুত্বের ডেরিভেটিভের সবচেয়ে প্রাসঙ্গিক উপ-শ্রেণীতে লেনদেনগুলি পরিষ্কার করা যায়, আকার এবং পরিপক্কতা। তদ্ব্যতীত, এই নতুন প্রয়োজনীয়তার ট্র্যাক রাখার জন্য একটি যৌথ মনিটরিং প্রক্রিয়া তৈরি করা হয়েছে।
পরবর্তী পদক্ষেপ
অস্থায়ী রাজনৈতিক চুক্তি আনুষ্ঠানিক গ্রহণ প্রক্রিয়ার মধ্য দিয়ে যাওয়ার এবং কার্যকর হওয়ার আগে কাউন্সিল এবং সংসদের অনুমোদন সাপেক্ষে।
পটভূমি
ডেরিভেটিভগুলি অর্থনীতিতে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে, তবে তারা নির্দিষ্ট ঝুঁকিও নিয়ে আসে। এটি 2008 সালের আর্থিক সংকটের সময় প্রদর্শিত হয়েছিল, যখন OTC ডেরিভেটিভস বাজারে উল্লেখযোগ্য দুর্বলতাগুলি স্পষ্ট হয়ে ওঠে।
2012 সালে EU ইউরোপীয় বাজার অবকাঠামো নিয়ন্ত্রণ (EMIR) গ্রহণ করে। উদ্দেশ্য ছিল:
OTC ডেরিভেটিভস বাজারে স্বচ্ছতা বৃদ্ধি
ক্রেডিট ঝুঁকি কমানো
অপারেশনাল ঝুঁকি কমাতে
কমিশন আমাদের ক্লিয়ারিং ল্যান্ডস্কেপকে আরও আকর্ষণীয় করার জন্য ইউরোপীয় বাজার অবকাঠামো নিয়ন্ত্রণ এবং নির্দেশনা পর্যালোচনা করার জন্য 7 ডিসেম্বর 2022-এ একটি প্রস্তাব পেশ করেছে। পর্যালোচনার লক্ষ্য হল:
নতুন ক্রিয়াকলাপ বা পরিষেবাগুলি অনুমোদনের পাশাপাশি সিসিপিগুলির ঝুঁকি মডেলগুলিতে পরিবর্তন, বাজার অংশগ্রহণকারীদের কাছে তাদের আরও আকর্ষণীয় করে তোলার জন্য কর্তৃপক্ষের জন্য পদ্ধতিগুলি সহজীকরণ এবং সংক্ষিপ্ত করা
ব্যাংকের নিয়ম এবং আর্থিক খাতের আইনের অন্যান্য অংশগুলির মধ্যে সামঞ্জস্যতা উন্নত করা। ইইউ সিসিপির মাধ্যমে ক্লিয়ার করার সময় ইনসেনটিভ (যেমন কম মূলধনের প্রয়োজনীয়তা) থেকে উপকৃত হতে যেমন বীমা কোম্পানি এবং তহবিলগুলিকে অনুমতি দেওয়াও এর লক্ষ্য।
কিছু কাজের জন্য যৌথ তত্ত্বাবধায়ক দল গঠন করে CCP তত্ত্বাবধানকে শক্তিশালী করা, EU কর্তৃপক্ষের দ্বারা ক্লিয়ারিং চেইন জুড়ে EU-এর আন্তঃসীমান্ত ঝুঁকিগুলি পর্যবেক্ষণের সুবিধা প্রদান করা যা EU সিস্টেমের আর্থিক তত্ত্বাবধানের অংশ এবং ESMA এর CCP সুপারভাইজরি কমিটিকে জরুরি ক্ষমতা প্রদান করে।
EU CCPs-এ সক্রিয় অ্যাকাউন্টের মাধ্যমে যথেষ্ট পদ্ধতিগত গুরুত্ব হিসাবে ESMA দ্বারা চিহ্নিত পণ্যগুলির একটি অংশ পরিষ্কার করার জন্য বাজারের অংশগ্রহণকারীদের ক্লিয়ারিং বাধ্যবাধকতা সাপেক্ষে প্রয়োজন
সিসিপিগুলিতে ঘনত্বের ঝুঁকি ফর্মের এক্সপোজারগুলি মোকাবেলায় ব্যাঙ্ক এবং বিনিয়োগ সংস্থাগুলির সুপারভাইজারদের ক্ষমতা বৃদ্ধি করা
EMIR-এর অধীনে সমতা মূল্যায়ন সহজ করা যেখানে তৃতীয় দেশে ক্লিয়ারিং জড়িত ঝুঁকি বিশেষত কম
ইইউ রিপোর্টার বাইরের বিভিন্ন উত্স থেকে নিবন্ধ প্রকাশ করে যা বিভিন্ন দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশ করে। এই নিবন্ধগুলিতে নেওয়া অবস্থানগুলি ইইউ রিপোর্টারের অগত্যা নয়।
